صورت های مالی ایران خودرو در نیمه نخست ۱۴۰۵ ؛ زیان همچنان باقیست

ایران خودرو در نیمه نخست سال ۱۴۰۵ با رشد ۵۴.۹ درصدی درآمد عملیاتی و کاهش ۴۰ درصدی زیان خالص مواجه شد، اما هزینه های مالی همچنان فشار سنگینی بر عملکرد شرکت وارد می کنند.

به گزارش آخرین خودرو، صورت های مالی میان دوره ای شش ماهه ایران خودرو منتهی به ۳۱ شهریور ۱۴۰۵ در کدال منتشر شده که نشان می دهد که درآمد عملیاتی این خودروساز به ۳۲۸.۵۹ همت رسیده است. این رقم در مقایسه با درآمد ۲۱۲.۱۲ همتی در مدت مشابه سال گذشته، افزایش ۵۴.۹ درصدی را نشان می دهد. با وجود این رشد، ایران خودرو همچنان زیان ده است و افزایش هزینه های مالی، هزینه های اداری و فروش و زیان انباشته از مهم ترین چالش های این شرکت به شمار می روند.

درآمد ایران خودرو چقدر رشد کرد؟

بر اساس اطلاعات منتشر شده، بهای تمام شده درآمدهای ایران خودرو در نیمه نخست امسال به ۳۱۳.۷۴ همت رسیده است. این رقم در مقایسه با ۲۱۰.۹۱ همت دوره مشابه سال گذشته، ۴۸.۸ درصد افزایش داشته است. از آنجا که رشد درآمد عملیاتی بیشتر از رشد بهای تمام شده بوده، سود ناخالص شرکت نیز افزایش قابل توجهی را تجربه کرده است.

یکی از مهم ترین تغییرات گزارش، افزایش سود ناخالص از حدود ۱.۲۲ همت به ۱۴.۸۵ همت است. همچنین ایران خودرو که در شش ماهه نخست سال گذشته ۱۰.۶۱ همت زیان عملیاتی ثبت کرده بود، در دوره جاری به سود عملیاتی حدود ۹۱۰ میلیارد تومان رسیده است.

زیان خالص شرکت نیز از ۱۳.۲۷ همت در نیمه نخست سال گذشته به ۷.۹۳ همت کاهش یافته است. به بیان ساده، ایران خودرو در مقایسه با سال گذشته زیان کمتری ثبت کرده، اما هنوز به مرحله سوددهی نرسیده است.

هزینه های مالی؛ نقطه ضعف مهم صورت های مالی

در کنار رشد درآمد و سود ناخالص، افزایش هزینه های مالی یکی از مهم ترین نکات منفی گزارش ایران خودرو است. هزینه های مالی شرکت از حدود ۵.۰۸ همت در شش ماهه نخست سال گذشته به ۱۳.۳۸ همت در دوره جاری رسیده که از رشد ۱۶۳.۶ درصدی حکایت دارد.

این هزینه ها در شرایطی افزایش یافته اند که سود عملیاتی ایران خودرو تنها حدود ۹۱۰ میلیارد تومان بوده است. به این ترتیب، سود عملیاتی شرکت فقط بخش کوچکی از هزینه های مالی را پوشش می دهد و فشار تامین مالی همچنان یکی از موانع اصلی رسیدن به سود خالص مثبت است.

هزینه های فروش، اداری و عمومی نیز با رشد ۷۴.۷ درصدی به ۱۹.۸۶ همت رسیده اند. همچنین سایر هزینه های شرکت با افزایش ۱۳۸ درصدی، از ۲.۷۹ همت به ۶.۶۳ همت رسیده است.

در مقابل، سایر درآمدهای ایران خودرو به ۱۲.۵۵ همت افزایش یافته که بیش از پنج برابر رقم دوره مشابه سال گذشته است. این درآمدها در بهبود نتیجه عملیاتی شرکت نقش داشته اند. با این حال، مقایسه سود ناخالص با هزینه های فروش، اداری و عمومی نشان می دهد که این دو بخش به تنهایی تراز منفی حدود ۵.۰۱ همتی دارند. بنابراین، بهبود عملکرد شرکت تنها از محل فعالیت اصلی تولید و فروش حاصل نشده و سایر درآمدها نیز در نتیجه مالی اثرگذار بوده اند.

بدهی ۳۷۰ همتی و زیان انباشته ۱۲۸ همتی

بر اساس صورت وضعیت مالی در پایان شهریور ۱۴۰۵، مجموع دارایی های ایران خودرو به ۴۹۸.۵۱ همت رسیده است. در مقابل، مجموع بدهی های شرکت ۳۷۰.۵۰ همت و حقوق مالکانه آن حدود ۱۲۸.۰۲ همت گزارش شده است.

یکی از نکات قابل توجه، فاصله دارایی های جاری و بدهی های جاری است. ایران خودرو در پایان شهریور ۱۷۱.۶۳ همت دارایی جاری در برابر ۳۴۵.۴۲ همت بدهی جاری داشته است. نسبت جاری شرکت حدود ۰.۵۰ محاسبه می شود؛ یعنی ارزش دارایی های جاری به نصف بدهی های جاری هم نمی رسد.

البته این نسبت به تنهایی به معنای ناتوانی قطعی شرکت در پرداخت تعهدات نیست، اما نشان می دهد مدیریت نقدینگی و تامین منابع کوتاه مدت برای ایران خودرو اهمیت زیادی دارد.

از سوی دیگر، زیان انباشته شرکت به ۱۲۸.۱۶ همت رسیده که معادل حدود نیمی از سرمایه ثبت شده آن است. این رقم نشان می دهد با وجود بهبود عملکرد شش ماهه، آثار زیان های انباشته گذشته همچنان در ساختار مالی شرکت باقی مانده است.

جریان نقد عملیاتی مثبت؛ یکی از نقاط قوت گزارش

همه بخش های گزارش ایران خودرو منفی نیستند. شرکت در شش ماهه نخست سال جاری حدود ۵.۶۱ همت جریان نقد عملیاتی ثبت کرده و موجودی نقد آن از ۲۰.۵۲ همت در ابتدای سال به ۲۵.۲۸ همت در پایان شهریور رسیده است.

این موضوع از ورود خالص وجه نقد از فعالیت های عملیاتی حکایت دارد و یکی از نکات مثبت گزارش محسوب می شود. با این حال، جریان نقد مثبت را نباید به معنای رفع مشکلات مالی شرکت دانست؛ چرا که بدهی های جاری بالا و افزایش هزینه های مالی همچنان بر وضعیت مالی ایران خودرو سایه انداخته اند.

تولید ایران خودرو در نیمه نخست سال به ۲۰۵ هزار دستگاه رسید

بر اساس جدول گردش موجودی در گزارش، تولید ایران خودرو در شش ماهه نخست سال ۱۴۰۵ به ۲۰۵ هزار و ۶۸۱ دستگاه رسیده است. گروه پژو با ۶۴ هزار و ۵۴۶ دستگاه و گروه سورن با ۵۲ هزار و ۷۱۷ دستگاه، بیشترین حجم تولید را در میان گروه های محصول درج شده در این جدول به خود اختصاص داده اند.

تولید گروه دنا نیز ۳۲ هزار و ۳۱ دستگاه و تولید تارا ۳۰ هزار و ۵۴۶ دستگاه گزارش شده است. در همین دوره، ۹ هزار و ۸۰۶ دستگاه رانا و ۲ هزار و ۱۰۰ دستگاه هایما در جدول تولید شرکت ثبت شده است.

پروژه فیس لیفت ری را به مرحله پایانی نزدیک شد

در بخش پروژه های توسعه ای، یکی از نکات قابل توجه برای مخاطبان بازار خودرو، وضعیت پروژه فیس لیفت ری را است. بر اساس اطلاعات ارائه شده در گزارش، هزینه برآوردی این پروژه حدود ۰.۴۵ همت بوده و تا پایان شهریور ۱۴۰۵ حدود ۰.۴۴ همت هزینه برای آن انجام شده است.

به این ترتیب، هزینه انجام شده برای فیس لیفت ری را به حدود ۹۸ درصد برآورد اولیه پروژه می رسد. این میزان هزینه کرد نشان می دهد پروژه از نظر مالی به مرحله پایانی نزدیک شده است.

با این حال، باید توجه داشت که نزدیک شدن هزینه های انجام شده به برآورد اولیه، به تنهایی به معنای آغاز تولید انبوه یا عرضه نسخه فیس لیفت شده ری را نیست. در اطلاعات موجود، زمان دقیق رونمایی، آغاز تولید یا عرضه این نسخه اعلام نشده است؛ بنابراین نمی توان درباره زمان ورود آن به بازار نتیجه گیری قطعی کرد.

در کنار ری را، پروژه صنعتی سازی هاوال جولیون پرو نیز از برآورد ۱.۴۲ همتی، حدود ۱.۳۷ همت هزینه انجام شده دارد. همچنین پروژه ایجاد مرکز بلنکینگ ایران خودرو با برآورد ۳.۸ همت، تا پایان شهریور ۱.۳۶ همت هزینه داشته است.

افزایش تعداد کارکنان و هزینه های سربار

تعداد کارکنان ایران خودرو از ۲۳ هزار و ۲۹۸ نفر در پایان سال ۱۴۰۴ به ۲۴ هزار و ۷۴۸ نفر در پایان شهریور ۱۴۰۵ افزایش یافته است. از این تعداد، ۲۱ هزار و ۷۸۹ نفر در بخش تولیدی و ۲ هزار و ۹۵۹ نفر در بخش غیرتولیدی فعالیت داشته اند.

در بخش هزینه های سربار نیز مجموع هزینه های اعلام شده برای شش ماهه نخست سال جاری حدود ۲۷.۹۹ همت بوده است. حقوق و دستمزد، بیمه سهم کارفرما، استهلاک، انرژی، مواد مصرفی و خرید خدمات از جمله اقلام این هزینه ها هستند.

افزایش تعداد کارکنان و رشد هزینه های اداری و عمومی، به خودی خود دلیل ناکارآمدی شرکت نیست؛ اما در شرایطی که ایران خودرو همچنان زیان خالص ثبت می کند، بررسی روند هزینه های نیروی انسانی و سربار در کنار میزان تولید و درآمد اهمیت بیشتری پیدا می کند.

جمع بندی؛ ایران خودرو به سوددهی نرسیده، اما نشانه هایی از بهبود دیده می شود

صورت های مالی شش ماهه ایران خودرو تصویری دوگانه از وضعیت این خودروساز ارائه می دهد. از یک طرف، درآمد عملیاتی رشد کرده، سود ناخالص افزایش یافته، زیان عملیاتی به سود تبدیل شده و زیان خالص نیز نسبت به سال گذشته کاهش پیدا کرده است. جریان نقد عملیاتی مثبت و نزدیک شدن پروژه فیس لیفت ری را به پایان هزینه کرد برآورد شده نیز از نکات قابل توجه گزارش هستند.

از طرف دیگر، هزینه های مالی با سرعت زیادی افزایش یافته، بدهی های جاری از دارایی های جاری بیشتر است و زیان انباشته شرکت همچنان به حدود ۱۲۸ همت می رسد. افزون بر این، بخش قابل توجهی از بهبود نتیجه مالی به افزایش سایر درآمدها وابسته بوده است.

بنابراین، گزارش جدید را می توان نشانه ای از بهبود برخی شاخص های عملکردی ایران خودرو دانست، اما برای نتیجه گیری درباره خروج پایدار شرکت از زیان، باید روند هزینه های مالی، کیفیت درآمدها، عملکرد تولید و فروش و وضعیت پروژه های توسعه ای در دوره های بعدی نیز بررسی شود.